Premisa
El objetivo del cálculo de la DSCR es obtener una indicación sintética de la capacidad de la empresa para cumplir con sus compromisos financieros ("servicio de la deuda") a través de la generación de caja operativa. En resumen, se pretende evaluar la capacidad de la empresa para: generar (y no propio) recursos financieros adecuados.
Le modo de cálculo Las políticas adoptadas por los profesionales y por el sistema bancario son tan diferentes entre sí que, para una misma empresa, el valor del DSCR puede ser muy diferente.
Leanus procesa el DSCR de diferentes maneras y no solo para mi información histórica o sobre datos provisionales (trimestral, semestral, etc.) pero también sobre los datos de previsión del Plan de Negocios; También permite comparar el DSCR entre diferentes empresas (Benchmark).
Le diferentes métodos de cálculo Todos están disponibles en el Menú /../Ratios del balance general/Ratios de DSCR y bancabilidad
El cálculo del DSCR incluye:
- al Numerador el Flujo de Caja generado en el período o un proxy del mismo (Ejemplo EBITDA)
- al Denominador compromisos con el sistema financiero (cuota de capital + intereses + otros componentes similares)
El DSCR puede asumir valores mayores, iguales o menores que uno:
- Superior a la unidad (DSCR>1), en caso de que el flujo de caja operativo generado supere los compromisos financieros para el servicio de la deuda;
- Igual a la unidad (DSCR=1), el flujo de caja operativo generado es absorbido en su totalidad por compromisos financieros para el servicio de la deuda;
- Menos de la unidad (DSCR<1), en el caso de que el flujo de caja operativo generado sea inferior a los compromisos financieros para el servicio de la deuda en el periodo considerado, destacando situaciones de tensión financiera con posibles dificultades en el repago de la deuda.
Por lo tanto, un una relación mayor a “1” indicaría la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones gracias a la capacidad de generar efectivo a partir de su negocio principal.
Problemas operativos
Para calcular correctamente el DSCR es necesario:
- Para el numerador: procesar el flujo de caja operativo o un proxy (por ejemplo, EBITDA)
- para el Denominador: determinar el monto de los compromisos con el sistema financiero.
Per determinar el monto de los compromisos con el sistema financiero Precisamente, es necesario disponer de información específica que caracterice las operaciones individuales que subyacen a los compromisos financieros (plan de pago de la hipoteca, cargas financieras, etc.). Esta información suele ser conocida únicamente por la empresa y, en ocasiones, es difícil de recuperar.
La solución Leanus
Leanus te permite:
- Calcular una aproximación del DSCR incluso en ausencia de información detallada
- Calcule DSCR con precisión utilizando información detallada a través de diferentes algoritmos
De hecho, “marcando la casilla de verificación y leyendo las instrucciones”, Leanus permite la inserción de información detallada que se inserta automáticamente en el denominador.
Un ejemplo de cálculo de DSCR
En el ejemplo que se muestra en la imagen para el año 2022 La casilla de verificación no está marcada porque no se conocen los detalles. En ese caso servicio de la deuda es decir, el denominador del DSCR será Calculado por aproximación según el siguiente algoritmo:
- Deudas Financieras al MLT año 2021 (0) / periodos de amortización (3) + Deudas Financieras al BT año 2021 (9.206.730) * % Amortización BT (20%) + Cargos Financieros año 2022 (1.499.401) o: 3.340.747 = Denominador DSCR (con deudas financieras)
Para el año 2023 Se supone, en cambio, que se conocen los detalles necesarios para el cálculo preciso. Dados los números que se muestran en el ejemplo, el cálculo del denominador será igual únicamente al Reembolso tasa de interés Deudas financieras pendientes (1.892.904) + amortización participación de capital Deudas financieras pendientes de MLT (1.000.000); Ambos son valores ingresados por el usuario.
La elección de la metodología de cálculo a adoptar depende por tanto de la información disponible y del algoritmo que se desee utilizar. También hay que tener en cuenta que, en ausencia de información analítica, algunos balances oficiales sólo permiten aproximaciones del indicador. Por ejemplo, para los balances abreviados, no es posible determinar el Flujo de Caja y por lo tanto el valor del Numerador sólo puede aproximarse mediante un cálculo de EBITDA.
Leanus le permite manejar todas las diferentes excepciones, permitiendo al usuario completar el modelo si falta información
Después de determinar el Denominador, es posible visualizar el cálculo del DSCR procesado según todos los métodos principales.
Los diferentes métodos de Cálculo del DSCR
Leanus calcula DSCR de diferentes maneras
- DSCR en CFCCO (Flujo de Caja Operativo Capital de Trabajo)
- DSCR en director financiero (Flujo de caja operativo)
- DSCR en director financiero neto de flujo de efectivo de impuestos
- DSCR sobre EBITDA
- DSCR sobre EBITDA personalizado
- Leanus DSCR
Al Numerador del DSCR usted puede elegir:
- Flujo de caja Capital de trabajo operativo
- Flujo de caja operativo
- Flujo de Caja Operacional ajustado por Flujo de Caja Fiscal
- proxy de EBITDA
- EBITDA personalizado
Leanus también calcula el DSCR según un algoritmo patentado que tiene en cuenta otros recursos financieros potenciales.
El Menú dedicado al cálculo del DSCR en Leanus (Área Reservada si aplica)
El cálculo de DSCR está disponible en los siguientes menús:
- Análisis presupuestario (para análisis DSCR sobre datos históricos)
- Punto de referencia (para comparar el DSCR de dos o más competidores)
- Plan de negocios (para análisis DSCR sobre datos prospectivos)
Si su configuración lo prevé, el cálculo del DSCR se puede realizar en el* Área reservada*
Después de ingresar las hipótesis es necesario hacer clic en el botón refrescar para registrar los valores.
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