Premisa
Leanus le permite calcular el DSCR de varias maneras tanto sobre datos históricos, que sobre datos provisionales (trimestral, semestral, etc.) que sobre los datos de previsión del Plan de Negocios y comparar el DSCR entre diferentes empresas (Benchmark).
El DSCR proporciona:
- en el Numerador el Flujo de Caja generado en el periodo
- en el Denominador los compromisos con el sistema financiero (Capital + Intereses)
Hay muchas formas de calcular la DSCR y no parece haber un estándar predominante. A veces, el EBITDA u otros indicadores se utilizan como indicador del flujo de caja.
En general, un ratio superior a "1" indicaría la capacidad de la empresa para cumplir con sus compromisos gracias a la capacidad de generar efectivo procedente de sus actividades principales.
Problemas operativos
Por lo tanto, para calcular la DSCR de manera oportuna es necesario:
- Elaborar el Flujo de Caja Operacional, para determinar el numerador.
- Determinar el monto de los compromisos con el sistema financiero. Para hacer esto de manera oportuna, es necesario acceder a información detallada que generalmente solo la empresa conoce (dinámica de tesorería, planes de amortización, etc.)
Si conoce esta información, el usuario puede ingresarla directamente en la pantalla "marcando la casilla de verificación y leyendo las instrucciones"; en todos los demás casos Leanus permite realizar una estimación fiable para cada ejercicio contable y con diferentes metodologías.
Por tanto, la elección de la metodología de cálculo a adoptar depende de la información disponible. También hay que tener en cuenta que, a falta de información analítica, algunos estados financieros oficiales sólo permiten obtener aproximaciones del indicador. Por ejemplo, para estados financieros abreviados, no es posible determinar el Flujo de Caja y por lo tanto el valor del Numerador sólo puede aproximarse mediante un cálculo de EBITDA.
Leanus le permite manejar todas las diferentes excepciones, permitiendo al usuario completar el modelo si falta información
Cálculo DSCR en Leanus
Leanus calcula DSCR de diferentes maneras
- DSCR en CFCCO (Flujo de Caja Operativo Capital de Trabajo)
- DSCR en director financiero (Flujo de caja operativo)
- DSCR en director financiero neto de flujo de efectivo de impuestos
- Leanus DSCR
- DSCR sobre EBITDA
Al Numerador del DSCR usted puede elegir:
- Flujo de caja Capital de trabajo operativo
- Flujo de caja operativo
- Flujo de Caja Operacional ajustado por Flujo de Caja Fiscal
- proxy de EBITDA
Ambos ajustados para incluir cargos financieros que de otro modo se excluirían del cálculo.
Los valores y métodos de cálculo pueden ser visualizados y modificados en el Estado Financiero elaborado por Leanus
Al Denominador del DSCR, en caso de que no se conozcan los detalles relativos a los compromisos, se inserta una estimación automática calculada de la siguiente manera
- Deudas financieras en MLT / períodos de amortización (preestablecidos en 3 y editables)
- Cargos financieros
- Participación de la deuda con BT (preestablecida en 20% y modificable)
Leanus también calcula el DSCR según un algoritmo patentado que tiene en cuenta otros recursos financieros potenciales.
El cálculo de DSCR está disponible en los siguientes menús:
- Análisis presupuestario (para análisis DSCR sobre datos históricos)
- Punto de referencia (para comparar el DSCR de dos o más competidores)
- Plan de negocios (para análisis DSCR sobre datos prospectivos)
Después de ingresar las hipótesis es necesario hacer clic en el botón refrescar para registrar los valores.
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Información útil
DSCR (índice de cobertura del servicio de la deuda) es una medida de solvencia que indica la capacidad de una empresa para generar ingresos suficientes para cubrir los pagos de la deuda. Se calcula dividiendo los ingresos operativos netos anuales de la empresa por sus compromisos financieros anuales. Un DSCR alto indica que la empresa tiene una buena capacidad para cumplir con sus obligaciones financieras, mientras que un DSCR bajo puede interpretarse como una señal de riesgo de incumplimiento. Normalmente, los inversores y prestamistas exigen un DSCR mínimo para evaluar la solvencia de una empresa.
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Para comprobar la sostenibilidad financiera de la deuda empresarial, los analistas y expertos del sector recurren cada vez más a un nuevo indicador, que no se limita a cuantificar de forma "estática" el importe global de la deuda financiera en relación con el patrimonio neto ( como ocurre en los cocientes tradicionales del balance, como el ratio NFP/EBITDA), pero que permita examinar, también de forma prospectiva, la capacidad de pago de la deuda de la empresa y la consiguiente sostenibilidad financiera de los planes de desarrollo empresarial relacionados.
Una herramienta que permite evaluar la sostenibilidad de la deuda desde una perspectiva prospectiva es el DSCR, o Ratio de cobertura de servicio de la deuda, que compara el flujo de caja producido por la empresa, con los compromisos financieros asumidos en términos de principal e intereses a devolver en el horizonte temporal considerado.
Al utilizar el DSCR se debe tener en cuenta que cuando una empresa está creciendo fuertemente aumenta su capital de trabajo, generando absorción de efectivo; el efecto es un flujo de caja operativo negativo y por lo tanto un DSCR Negativo. El efecto contrario se produce cuando la empresa reduce su facturación.
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Para superar las limitaciones del DSCR, Leanus desarrolla su propio algoritmo, el Leanus DSCR, que tiene en cuenta otros aspectos relacionados con la gestión financiera, como los activos líquidos, las contribuciones de los miembros y otros elementos. El algoritmo Leanus DSCR, junto con el Leanus Score y la capacidad de endeudamiento, es propietario.
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De hecho, el DSCR puede tomar valores iguales o inferiores a la unidad:
- Superior a la unidad (DSCR>1), en caso de que el flujo de caja operativo generado supere los compromisos financieros para el servicio de la deuda;
- Igual a la unidad (DSCR=1), el flujo de caja operativo generado es absorbido en su totalidad por compromisos financieros para el servicio de la deuda;
- Menos de la unidad (DSCR<1), en el caso de que el flujo de caja operativo generado sea inferior a los compromisos financieros para el servicio de la deuda en el periodo considerado, destacando situaciones de tensión financiera con posibles dificultades en el repago de la deuda.
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